彼得林奇：只有长期投资才能避免风险说起投资大师，最让人熟知的无非是巴菲特和彼得林奇。13年实现管理资产由2000万美元成长到140亿美元，累计投资回报率达到2700%，平均年报酬率达到29.3%——无疑，彼得·林奇成就了麦哲伦基金的收益神话。他对共同基金的贡献，就像是乔丹之于篮球，邓肯之于现代舞蹈。在创造出空前辉煌业绩的时候，彼得·林奇却在1990年选择急流勇退，成为华尔街“历史上最具传奇色彩的基金经理”。本文整理了彼得林奇的40条投资名言，用心领会必有收益。1.当你用价值投资的方法，找不到一个值得投资的上市公司的股票，那么就不要再费脑子了，赶紧远离股市。2.股市的崩盘，犹如科罗拉多州 1 月暴风雪一样寻常。如果你有所准备,就不会对你造成多大影响。股市大跌其实是一个买入股票的大好机会,那是惊恐万分的投资者纷纷抛售股票,股价自然很低了,你就可以趁机挑选很多便宜的股票。3.不研究基本面就去买股票，跟不看牌打牌是一样的，赚钱的概率很小。4.当你持有好公司的时候，时间就是最大的趋势，而你已经站在了趋势的一边。相反你投资了问题股，特别是不赚钱的股票，时间就是你最大的敌人。5.每个人都有头脑在股市赚钱。但是并不是每个人都有这样的胆魄。如果你很容易在股市恐慌的时候抛售股票,你应该远离股市和股票共同基金。6.投资是令人激动和愉快的事，但如果不作准备，投资也是一件危险的事情。7.投资法宝不是得自华尔街投资专家，它是你已经拥有的。你可以利用自己的经验，投资于你已经熟悉的行业或企业，你能够战胜专家。8.过去30年中，股票市场由职业炒家主宰，与公众的观点相反，这个现象使业余投资者更容易获胜，你可以不理会职业炒家而战胜市场。9.通常，在几个月甚至几年内公司业绩与股票价格无关。但长期而言，两者之间100%相关。这个差别是赚钱的关键，要耐心并持有好股票。10.持有股票就像养育小孩一样 － 除了你能做的和应该做的,你不要介入过多。业余投资者可能有时间去研究 8 －12 家公司,在条件允许的情况下买卖各种股票。无论什么时候都不要在你的证券组合里面持有 5 只以上的股票。11.如果你找不到一支有吸引力的股票，就把钱存进银行。12.永远不要投资于你不了解其财务状况的公司。买股票最大的损失来自于那些财务状况不佳的公司。仔细研究公司的财务报表，确认公司不会破产。13.避开热门行业的热门股票。最好的公司也会有不景气的时候，增长停滞的行业里有大赢家。14.对于小公司，最好等到它们有利润之后再投资。15.如果你想投资麻烦丛生的行业，就买有生存能力的公司，并且要等到这个行业出现复苏的信号时再买进。16.如果你用1000元钱买股票，最大的损失就是1000元。但是如果你有足够的耐心，你可以获得1000元甚至5000元的收益。个人投资者可以集中投资几家绩优企业，而基金经理却必须分散投资。持股太多会失去集中的优势，持有几个大赢家终生受益。17.在每个行业和每个地区，注意观察的业余投资者都能在职业炒家之前发现有巨大增长潜力的企业。18.一些人把自己想象成逆向投资者，认为当其他的投资者都向左转时，他们采取相反的做法向右转就能大赚一笔，但其实他们总是等逆向投资已经非常流行以至于逆向投资成了一个被大家普遍接受的观点时，才会变成逆向投资者。19.从长期来看,一个精心选择的股票组合表现总是优于债券组合或货币市场帐户。但投资一个糟糕的股票投资组合,还不如把钱放到床垫下面。20.专家们不能预测到任何东西。虽然利率和股市之间确实存在着微妙的相互联系，我却不信谁能用金融规律来提前说明利率的变化方向。21.没有人能预测利率、经济或股市未来的走向，抛开这样的预测，注意观察你已投资的公司究竟在发生什么事。22.资本利得税惩罚的是那些频繁换基金的人。当你投资的一只或几只基金表现良好时，不要随意抛弃它们。要抓住它们不放。23.投资股市绝不是为了赚一次钱，而是要持续赚钱。如果想靠一“博”而发财，你大可离开股市，去赌场好了。24.一个钟情于计算，沉迷于资产负债表而不能自拔的投资者，多半不能成功。25.人们宁愿承认是一个瘾君子，也不愿承认是一个短期投资者。26.我投资组合最好的公司往往是购股三五年才利润大增而不在三五个星期之后。27.要投资于企业，而不要投机于股市。28.一般消息来源者所讲的与他实际知道的有很大的差异，因此，在对投资方向作出选择之前，一定深入了解并考察公司，做到有的放矢。29.为了赚钱，我们可以这样假设，他敢买进必定是对他所看到事物有信心。而一个面临内部人员大量收购压力的公司很少会倒闭。30.在股市赔钱的原因之一，就是一开始就研究经济情况，这些观点直接把投资人引入死角。31.试图跟随市场节奏，你会发现自己总是在市场即将反转时退出市场，而在市场升到顶部时介入市场。人们会认为碰到这样的事是因为自己不走运，实际上，这只是因为他们想入非非。没有人能够比市场精明，人们还认为，在股市大跌或回调时投资股票是很危险的。其实此时只有卖股才是危险的，他们忘记了另一种危险，踏空的危险，即在股市飞涨的时候手中没有股票。32.我不能说我有先见之明，知道股灾将要降临。市场过份高估，早已有潜在千点暴跌的祸根，事后来看，这是多么明显。但我当时没有发现，我当时全部满仓，手边几乎没有现金; 对市场周期的这种认识相当于对股东的背叛。33.你不会被不属于你的东西的价格上涨所伤害，而你真正拥有的东西才会毁灭你。34.如果尝试避开下跌，那么很可能会错失下次上涨的机会。这就是试图预测价格的最大风险。以美国股市为例，如果在过去25年的时间中一直坚守岗位，则投资的年平均报酬率超过11%；如果喜欢进进出出，又不幸刚好错过这当中表现最好的40个月，年平均报酬率就会跌至1%。股市反弹往往在最出乎人意料的时候，只有长期投资才能避免风险。35.难怪人们在房地产市场上赚钱而在股票市场上赔钱。他们选择房子时往往要用几个月的时间，而选择股票只用几分钟。事实上，他们在买微波炉时花的时间也比选择股票时多。36.在过去70多年历史上发生的40次股市暴跌中，即使其中39次我提前预测到，而且在暴跌前卖掉了所有的股票，我最后也会后悔万分。因为即使是跌幅最大的那次股灾，股价最终也涨回来了，而且涨得更高。37.观察你的朋友，你可以知道他买什么牌子的计算机，喝什么牌子的饮料，喜欢穿什么样的拖鞋以及去看什么类型的电影，这些都是有益的线索，可以引导你发现合适的股票。38.如果人们长期在股市赔钱，其实该怪的不是股票，而是自己。一般而言，股票的价格长期是看涨的，但是100个人中有99个人却老是成为慢性输家。这是因为他们的投资没有计划，他们买在高位，然后失去耐心或者心生恐惧，急着把赔钱的股票杀出。他们的投资哲学是“买高卖低”。39.要抄底买入一只下跌的股票，就如同想抓住一把迅速下落的飞刀。40.决定投资者投资成败的关键在于投资者的耐心、独立精神、基本常识、对痛苦的忍耐力、坦率、超然、坚持不懈、脑袋灵活、主动承认错误的精神，以及不受别人慌乱的影响，坚持到投资获得成功的能力。至关重要的是要能够抵抗得了你人性的弱点。